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渤海证券,计算机行业周报:年报集中披露期临近 重点布局绩优股


    行情走势。
    上周,沪深300指数下跌1.28%,计算机行业下跌1.28%,行业跑平大盘,其中硬件板块下跌0.76%,软件板块下跌1.50%,IT服务板块下跌1.37%。
    个股方面汉鼎宇佑、精准信息、卫士通涨幅居前;用友网络、汇金科技、银之杰跌幅居前。
    国际市场。
    Spotify内测语音搜索技术,为打造智能音箱做准备;Lyft与零部件厂商合作开发自动驾驶汽车;Uber拟向第三方公司销售自动驾驶技术,已和丰田展开谈判;谷歌和苹果竞相收购最有发展前途的AI初创公司。
    国内市场。
    广东首个无人驾驶基地或落户粤北,广汽华为腾讯等参与;联发科发布首款AI芯片P60,AI手机今年将会普及;重庆开放自动驾驶汽车合法“路测”;腾讯AILab携手自然科研推动“AI+医疗”跨学科研究。
    A股上市公司重要动态信息。
    旋极信息:拟5000万元设立泰豪慧城科技公司;恒华科技:拟500万美元在卢旺达设立全资子公司;*ST三泰:拟出资2100万元占比70%设立三泰互联;新开普:拟出资510万元占比51%设立开普力维;证通电子:中标科技租赁深圳证通光明IDC机房项目;信息发展:与PiqlAS签订合作意向书。
    投资策略。
    上周,沪深300指数震荡下跌,中小板和创业板全周收跌弱于大盘。计算机行业全周震荡下挫与大盘持平,行业内个股跌多涨少,行业内概念板块全部收涨,其中次新股、人工智能、智能交通等板块涨幅居前。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为71.6倍,相对于沪深300的估值溢价率为390.91%,行业估值相较于历史底部而言仍存调整空间。本周,自动驾驶事件层出不穷,Lyft与零部件厂商合作开发自动驾驶汽车,Uber拟像第三方公司出售自动驾驶技术,并已和丰田展开谈判。国外传统汽车厂商和新晋互联网巨头纷纷展开行动,欲在未来自动驾驶领域占据一席之地。而国内自动驾驶的环境也不断优化,广东首个无人驾驶基地或落户粤北,参与者包括广汽、腾讯和华为等巨头公司,此外,重庆也开发了自动驾驶汽车的合法“路测”,表明国内在政策面的支持力度日益加强,相信很快其他城市的路测也将开放,无人驾驶试运行阶段有望很快到来。联发科发布首款AI芯片P60,AI手机的普及或将加快,AI已经成为手机巨头角逐的又一竞技场,我们预计,未来AI功能将成为手机的基本功能,而AI技术的客户体验有望成为手机客户粘性的主要影响因素之一。近期,行业整体反弹后在本周出现回调,板块方面工业互联网受政策利好刺激大幅上涨,行业整体也受“独角兽”相关政策刺激明显上涨。我们认为,“独角兽”的陆续上市对上市公司的业绩影响较小,而对目前以存量资金博弈为主的市场来说,“独角兽”落地A股会对行业资金形成一定的虹吸效应。因此,建议投资者对涨幅较大的概念股持谨慎态度。从基本面角度看,行业目前仍不具备明显估值优势,相关商誉减值风险、被并购公司整合风险等风险因素也仍未完全消除,商誉问题、并购整合问题积聚的公司仍将存在一定的消化过程。我们认为,经历了2016、2017年的大幅调整后,部分优质公司的估值已充分调整,加之优质公司内生增长较好,估值和业绩增长已达到较好的匹配,因此投资者可重点关注此类公司的整体性配置机会,尽可能规避业绩存在变脸风险,潜在风险尚未释放的公司。近期适逢年报和一季报业绩预告披露期,部分公司一季报业绩预告显示出公司业绩存在边际改善的可能,投资者可重点关注存在边际改善可能的公司。综上,我们继续维持行业“中性”的投资评级,板块方面,建议关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块,股票池继续推荐运达科技(300440)、启明星辰(002439)、恒华科技(300365)、汉得信息(300170)、浪潮信息(000977)。

中国证券网,獐子岛(002069):"外采"原料用于扇贝产品加工实为企业正常经营所需




  上证报中国证券网讯(记者 骆民)獐子岛回复深交所关注函称,报道称“公司产品很多是‘外来贝’,购自日本、韩国”与公司实际不符。公司“外采”原料用于扇贝产品加工实为企业正常经营所需,属市场化商业行为。

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中国证券网,继峰股份(603997)重组事项过会 5日起复牌




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)继峰股份公告,证监会并购重组委7月4日对公司发行可转换公司债券、股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行了审核,公司本次重组事项获得无条件通过。股票自7月5日起复牌。

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华泰证券,海顺新材(300501)一季度业绩预增 产能翻番在即


    一季度业绩预增,盈利能力持续向好
    公司4月9日晚间发布公告称,预计一季度净利润为1,561万元-1,785万元,同比增长4.96%-20.02%,其中非经常性损益约173万元。公司按照经营计划有序地开展各项业务,运营能力保持持续稳定增长。公司预计2018年第一季度营业收入比去年同期略有增长。公司一季度业绩符合我们的预期,维持“增持”评级。
    二季度产能有望翻番,助力公司实现内生性高增长
    公司的营业收入自2013年起未有显着的增长,但下游市场需求持续增加,我们认为主要原因在于公司现有的产能达不到所有意向订单对产能的要求,新增订单交付周期过长。2017年公司通过资本运作的方式加速产能释放,同时募投项目也接近完成。我们预计公司2018年第一季度募投项目将完成全部基础设施的建设和各类评审、认证,2018年第二季度总产能有望翻番,达到12000吨。预计公司的收入因此大幅的增长。
    受益政策驱动,有望保持行业领先
    4月3日,国务院发布《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》,明确提出组织开展药用原辅料和包装材料质量标准制修订工作,推动企业等加强药用原辅料和包装材料研发,淘汰落后技术和产能,改变部分药用原辅料和包装材料依赖进口的局面。同时加强对药用原辅料和包装材料的质量监管,定期公布对生产厂家的检查和抽验信息。公司深耕医药包装行业多年,专注细分领域,产品的质量有保证,同时把握住了关键的渠道优势,在竞争中占据了优势地位。我们认为公司将受益于政策驱动,继续保持行业领先优势。
    公司一季度业绩预增,新增产能即将释放,维持“增持”评级
    我们预计公司2017-2019年营业收入分别为3.75亿元、5.43亿元、7.19亿元,分别同比增长24.59%、44.58%、32.56%;净利润分别为0.67亿元、0.95亿元、1.26亿元,毛利率分别为35.37%、35.93%、36.77%。预计2017-19年的EPS为0.99/1.41/1.87元;考虑到公司稀缺性与龙头属性以及最近的政策利好,上调公司2018年目标价格区间至39.48-46.53元(原目标价格区间为32.43-39.48 元),对应2018PE区间为28-33倍。盈利预测维持不变,维持“增持”评级。
    风险提示:扩产后产销率不达预期的风险;行业增长不达预期的风险;原材料铝箔价格波动的风险。

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和讯股票,和讯股票内参:A股仍有向上空间 小市值个股魅力显现


    【股市精选要闻】
    连破四大关口人民币汇率走出独立行情
    在岸人民币汇率昨日日内大涨近500点,连破6.55、6.54、6.53、6.52四大关口,再度刷新去年5月以来新高至6.5181。与此同时,离岸人民币对美元升破6.53关口,刷新逾15个月新高至6.5256.
    外部资金现流入迹象股市资金面渐趋活跃
    上证报获悉,近期多家大型券商均出现客户保证金净流入现象。同时,沪深两市日均成交金额放大、融资余额连续回升、北上资金持续净买入等多个客观信号也都指向同一个结论——A股市场资金面正逐渐趋于活跃。
    金砖国家领导人发布厦门宣言
    承诺使用所有政策工具,包括财政、货币和结构性改革措施;加强在物联网、云计算、大数据人工智能、5G等信息通信技术的联合研发和创新;强调朝鲜半岛问题只能通过所有相关方直接对话,以和平方式解决。
    今年以来募资完成数量同比增长近五成上市公司青睐投资产业并购基金
    今年以来,上市公司发起或参投的产业并购基金数量、规模都明显提高。数据显示,截至8月31日,上市公司发起、参投的产业并购基金中,有145只募集完成,相较于去年同期募集完成的98只基金,同比增长49%;在规模上,有3只基金规模达百亿元,去年同期单只规模最大仅为50.5亿元。
    险资大幅增持金融地产股投资逻辑料分化
    上市公司半年报已全部披露完毕,险资持股路径浮出“水面”。东方财富(300059)Choice数据显示,险资多数偏好制造业、批发和零售业、信息传输、软件和信息技术服务业及金融业。随着A股站上3300点的阶段性高位,险资投资逻辑出现分化。
    资金转战创业板创蓝筹行情持续升温科技股爆发
    自7月18日创出两年多低点1641.38点以来,创业板指持续上行,呈现进二退一的走势,至昨日反弹幅度为13.72%,而同期上证综指涨幅为6.39%。这是创业板指今年以来罕见地、较为持续地跑赢了沪指。随着市场近期注意力转向创业板,创业板个股一改前期的沉寂,特别是一些被称为创蓝筹的个股,例如赢时胜(300377)、东方财富、北京君正(300223)、中科创达(300496)等,更是争相上涨、表现活跃。
    【挖掘投资机会】
    【政策】
    1、危化企业搬迁改造意见出台、促进产业转型升级
    国务院办公厅日前印发《关于推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造的指导意见》,要求到2018年底前,使中小型企业和存在重大风险隐患的大型企业全部启动搬迁改造,2020年底前完成;其他大型企业和特大型企业2020年底前全部启动搬迁改造,2025年底前完成。危化品企业搬迁改造初步估计全行业搬迁改造项目总投资超过8000亿元,可带动约4000亿元的机械设备需求和600亿至800亿元的信息化改造需求。
    可关注个股中国化学
    【涨价】
    1、百余家企业上调废纸价格多因素推动纸价持续上涨
    据媒体消息,进入9月纸张价格继续飙升,9月1-3日全国109家纸厂上调废纸收购价,涨幅在30-260元/吨。4日,浙江新胜大再次发布涨价通知,将白板纸价格上调200元/吨。而在刚刚过去的8月,有114家纸厂累计上调纸张价格600-800元/吨。
    可关注青山纸业(600103)、民丰特纸(600235)等。
    2、饲用维生素价格创两年新高关注补涨品种
    据畜牧业专业机构博亚和讯监测,9月1日最新一期饲用维生素指数报274.2,已连续12周上涨,较6月初报价152.6上涨近80%,较去年同期上涨52%,创出两年多新高。部分小品种涨幅更大,6月初至今维生素D3涨幅达540%,泛酸钙涨幅达248%,生物素(维生素B7)达到233%。目前,下游饲料行业已进入生产旺季,需求大幅提升,山东、浙江等饲用维生素主产区接受环保督查,多数企业停产检修,供给受到明显影响。
    广济药业(000952);兄弟科技
    【产业】
    1、全气候电池产品研发成功打开北方新能源车应用
    据媒体报道,日前,北京理工大学等科研团队发布了一项成果:全气候电池产品研发成功,也就是在所有气候条件下,包括极端低温的情况下,电动车的电池还能正常工作。关键技术是在现有的锂电池中加入了一层金属镍铂片连通电源,就可以使电池迅速加热。全球首批全气候电动汽车将于今年12月底发布。
    贵研铂业(600459);太化股份
    2、“京沪干线”通过总技术验收、量子通信迎飞速发展
    据新华社报道,国家量子保密通信“京沪干线”技术验证及应用示范项目技术验收评审会日前在中国科学技术大学举行,评审专家组听取项目建设情况和分系统验收情况,经质询和讨论认为项目已完成了预期的技术验证和应用示范任务,同意通过总技术验收。不久的将来,“京沪干线”将真正作为一条实用化的量子通信骨干网络向金融、电力、广电、政务等各行业开放,为社会提供量子层面的安全服务。
    三力士(002224);亨通光电
    3、第一个基因疗法正式获准上市千亿美元级市场启动
    科技日报报道,美国食品与药物管理局(FDA)近日通过官网宣布,美国第一个基因疗法获准正式上市。这种CAR-T细胞疗法被批准授予诺华制药以商品名Kymiah用于临床,治疗25岁以下青少年儿童复发性或难治性B细胞急性淋巴细胞白血病(ALL)。FDA在官网称,这次批准是一次历史性行动,将为癌症和其他致命性严重疾病开创全新疗法。
    佐力药业(300181);安科生物
    4、美国将对无人驾驶立法加快产业部署速度
    据外媒消息,本周三美国众议院将对无人驾驶汽车立法提案进行投票,该提案希望加快无人驾驶汽车部署速度,并禁止各州封杀无人驾驶汽车。这项议案已于今年7月获得众议院一个小组委员会的一致通过,它为汽车厂商提供了豁免权。
    金固股份(002488);路畅科技
    5、北京燃气携手阿里共建智慧燃气平台新标杆
    北京燃气近日与蚂蚁金服、阿里云签署战略合作协议,三方将在“互联网+智慧燃气”、大支付业务及物联网智慧城市搭建等业务领域进行深入合作。
    金卡股份(300349);新天科技
    【上市公司】
    存货跌价准备转回占净利79%中华企业(600675)被上交所问询
    中华企业9月4日晚公告,公司收到上海证券交易所发来的问询函,该函就公司2017年半年度报告事宜提出问询。
    粗劣回复监管层问询富邦股份(300387)涉嫌政策套利疑云难消
    尽管监管部门在反馈意见中直问要害,多家媒体也集中提出了质疑,但富邦股份分步走以规避重组审核的两起海外并购已暗度陈仓。在昨日一早公告的反馈意见回复中,公司披露其已于7月底支付了收购PST的第一笔转让款,PST的股东已变成荷兰富邦,其对荷兰诺唯凯剩余股权的收购也即将第三次付款。对问询函的回复,俨然已变成了事后的解释。
    28.9亿元购入48.2%股权宣亚国际成映客直播大股东
    在停牌4个月后,宣亚国际对映客直播的收购终于迎来新进展。9月4日晚间,宣亚国际发布《重大资产购买暨关联交易报告书(草案)》,拟28.9亿元收购蜜莱坞(映客直播)48.2%的股权。交易完成后,宣亚国际将成为蜜莱坞第一大股东暨控股股东。
    中水渔业(000798)子公司卷入借贷诉讼债权人申请对其破产清算
    中水渔业此前并购股权的子公司新阳洲,再度陷入一起民间借贷诉讼中。9月5日,中水渔业发布公告称,9月1日收到控股子公司厦门新阳洲水产品工贸有限公司(以下简称新阳洲)上报的《蔡强诉张福赐、新阳洲民间借贷纠纷开庭通知》。受理诉讼机构为福建省厦门市翔安区人民法院,开庭时间为今年9月8日。
    【市场分析】
    中航证券樊波认为:只要在震荡市中,次新股由于供给仍然在不断加大,未来次新股将以波段行情为主,直到新股发行节奏转变或大牛市来临,这样的状态才会有所改变,如果这次的次新股行情结束,下一次行情预计在年底或明年初。中小创继续保持强势,而一线次新股的大跌,预示着本阶段的次新股行情或将告一段落,虽然后期还有反复,但总体以调整的态势为主,希望投资者能深刻体会其中的逻辑。
    巨丰投顾认为近期推动行情上涨的主要动力源(600405)自于大金融、强周期股、次新股,但走势并不同步,显示出大盘上方压力山大,存在调整需求。市场成交量已恢复至5000亿以上,有利于场外资金回流并推动行情向纵深发展。持续热炒的次新股周五出现调整,今日继续调整,但中小创接力上涨,并创出反弹新高,显示小市值个股的魅力。操作上,建议投资者借盘中调整逐步加仓,重点关注高成长中小创及低估值大蓝筹,短线不宜追涨。
    开源证券高级策略分析师杨海认为,美元走弱、人民币升值、境外资金持续流入,是过去几个月A股市场震荡走强的核心原因之一,未来A股市场依然能享受这种“新兴市场溢价”。
    和信投顾:沪综指在前期突破3300点之后,在上攻过程中出现了震荡走势,而配合市场总体量能来看,相对于7、8月份略有增加,但从市场主力资金净值变化过程中,净流出日大于净流入,因此需要投资者谨慎为宜。短期市场量能指标较为关键。如果后续总体量能不佳且此类指标仍延续,则市场可能再次回落,反之,则可相对乐观。因此从投资策略来看,稳健投资者密切关注市场量能指标的变化,而短线投资者适量逢低参与即可并宜控制仓位。
    【国际重点要闻】
    外交部回应“若美方军事干预朝鲜,中方是否也会进行军事干预?”
    外交部发言人耿爽回应称:“这是一个假设性问题,我无法回答”。他还表示,中方已经多次强调,武力不是解决朝鲜半岛核问题的选项。中国赞成“和平解决半岛核问题是唯一正确出路”。
    要打了?美国驻联合国大使称朝鲜用氢弹试验“求战”。
    美国驻联合国大使周一称,朝鲜在用最新核试验“求战”,安理会应采取“尽可能最强有力措施”,美国不希望开战,但“我国的耐心不是无止境的”。当天稍早现货黄金创近一年新高。
    哈维过后多座炼油厂恢复运作,汽油期货跌超3%,至一周新低。
    飓风哈维对墨西哥湾能源基础设施的损毁可能小于预期,多座油设施从上周六起逐步恢复运作,NYMEX10月汽油期货从逾两年新高回落,周一最大跌幅4%,跌破1.70美元/加仑至一周新低,较哈维登陆之初仅高出2%。

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证券日报,稀土涨价效应向下游延伸 机构扎堆推荐诺德股份等7只磁材股


  近期备受市场关注的稀土永磁板块在昨日再度大幅上涨,截至收盘,板块整体上涨2.56%,31只可交易的成份股全线走高,其中,正海磁材实现涨停,中国铝业(7.54%)、银河磁体(5.25%)、江粉磁材(4.45%)、北矿科技(4.44%)、中钢天源(3.11%)等个股昨日涨幅也均超过3%。 
  尽管昨日整体表现不俗,但通过梳理可以发现,板块内的风口已逐渐由前期的盛和资源、包钢股份等稀土资源类标的股逐渐向产业链下游的磁材标的股转移,在上述涨幅居前的个股中,正海磁材、银河磁体、江粉磁材、北矿科技、中钢天源等均为磁材概念股。
  对此,分析人士表示,短期内磁材较强的涨价预期成为推动相关概念股走热的主要原因,一方面,受稀土类金属近期价格快速上涨影响,拥有极强的成本转嫁能力的磁材类公司短期涨价诉求较强;另一方面,受益于我国新能源汽车发展的长期推动,需求的持续增长为磁材类产品未来价格温和上行提供了有效保障。
  事实上,今年以来,我国新能源汽车产业仍保持高速发展的态势,据中国汽车工业协会最新发布数据显示,7月份我国新能源汽车销量为5.6万辆,同比增长55.2%;今年前7个月,新能源汽车累计销量达25.1万辆,同比增长21.5%。
  受益于此,今年上半年沪深两市磁材类上市公司业绩可圈可点,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在已披露中报业绩的公司中,诺德股份、英洛华等磁材类公司中报归属母公司净利润均实现同比翻番,此外,根据中报业绩预告披露显示,科恒股份(1483.47%)、中钢天源(1349.52%)等公司中报业绩均有望同比增长超过10倍,而江粉磁材(149.23%)、银河磁体(125.00%)等公司中报业绩也有望实现同比翻番。
  对于磁材领域的投资机会,华金证券表示,新能源汽车需求带动稀土类金属上涨。受打黑收储的影响,稀土供给承压,目前氧化钕和氧化镨钕上游厂商收货观望,下游供不应求,直接拉升价格,同时上游原材料的涨价影响已经渗透到下游的磁材公司,部分下游钕铁硼磁材公司已经开始采取每日报价的方式也暗示着目前供应的紧张,未来下游受益新能源汽车发展需求的长期推动,磁材消费(钕铁硼永磁性材料)有可预见的持续性高增长。
  个股方面,根据近30日机构评级来看,在沪深两市磁材概念股中,诺德股份、正海磁材、中科三环、科恒股份、江粉磁材、春晖股份、风华高科等7只个股在近期均受到机构的扎堆看好,近一个月内均获得2家或2家以上机构给予“买入”或“增持”投资评级,后市机会值得期待。

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申万宏源,浙江仙通(603239)迈入合资 拐点已现 2020年迎高速增长




    公司为国内专注于密封条业务的优质企业,当前关注三大基本面变化。2018-2019 年公司经历车市下行压力,2019 1-3Q 营收/利润同比下降 18.3%/45.4%,净利润降至低谷。但是当前随行业温和复苏,密封条行业进口替代加速,公司拿单能力提升等因素影响,公司出现三大基本面变化。
    变化一:进口替代加速切入合资体系,客户结构持续升级。随着当前主流合资品牌降本压力日益增加,其密封条供应链体系进一步开放下沉,部分给合资/外资零部件厂商的订单向本土厂商转移,进口替代趋势显着加速,2015-2018 年本土密封条企业市占率由 32%上升至 35%。受益于此,2019 年公司切入上汽大众、一汽大众、东风日产,加速进入合资配套体系,预计后续公司在合资客户的渗透率将持续提升,配套量有望快速增加,且未来可能进一步切入配套特斯拉、宝马、奔驰等豪华车体系。两大优势保障公司在进口替代趋势下胜出:快速响应能力+产品高性价比。①公司推行岛区化、推拉式结合生产模式,营运效率高快速响应能力突出。②公司产品性价比凸显,源于工装模具自制节省成本,绩效挂钩废品率提升良率,原材料端较高议价力。公司自制工装模具有效地节省了设备开支,从而控制制造费用;将一线员工的绩效薪酬与生产过程中的废品率挂钩,从而提高合格率;梳理减少了原材料的规格数量,在材料端议价能力增强,从而压缩材料成本。
    变化二:公司相较于中小企业拥有可持续生产的优势,在自主品牌客户处的拿单能力快速上升。过去 3 年汽车行业尤其是中小企业寒冬下,小规模企业研发能力、车型开发能力、偿债能力都在减弱,因此公司凭借稳定的供货能力、可持续生产能力更受到自主品牌整车厂的青睐。公司传统的头部客户主要为吉利汽车、奇瑞汽车、上汽通用五菱(配套宝骏)、长安汽车、广汽集团等。其中吉利占公司营收占比约 35%左右,为第一大客户。公司于2019 年新承接吉利多个项目,吉利汽车 2019 年全年销量 136.16 万量,同比减少 9%优于行业行业,实现了全年销量 136 万辆的目标,2020 年全年销量目标 141 万辆,同比增长 3.6%。2020 年公司有望充分受益于吉利良好的销量表现。
    变化三:原材料价格维持低位,产能利用率回升毛利率改善。2017 年以来公司毛利率受原材料成本上升、产能利用率下降等多因素影响持续下行。随着车市销量温和复苏,以及2020 年公司配套出货量显着增加,配合南北大众订单预留产能的释放和募投项目基本达到可使用状态,预计公司产能利用率由当前 50%左右提升至 80%左右水平,固定成本显着摊薄,2020 年毛利率有望回升约 5pct,利润弹性充分。且预计 2020 年上游原材料价格仍将维持低位,保障毛利率稳健上行。
    首次覆盖,给予买入评级。预计 2019-2021 年公司可实现营业收入 6.5、8.0 及 9.6 亿元,未来三年毛利率为 36%、42%及 43%。实现净利润 0.91、1.77、2.25 亿元。对公司采用相对估值法,选取同行业竞争对手贵航股份、海达股份、中鼎股份作为可比公司。2019-2020 年可比公司平均 PE 分别为 32 倍、27 倍、23 倍,而浙江仙通 PE 分别为 35倍、18 倍、14 倍。公司 2020 年 PE 18 倍,较行业平均 27 倍的 PE 估值存在约 50%上行空间,高弹性标的,首次覆盖,给与买入评级。 
    风险提示:上游原材料涨价风险,车市复苏不及预期风险。

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