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挖贝网,上海电力(600021)控股股东国家电投集团的一致行动人国家电投集团财务公司增持共计273万股




    挖贝网 5月23日消息,上海电力(600021)今日发布公告称,控股股东国家电力投资集团有限公司的一致行动人国家电力投资集团财务有限公司于2019年5月7日至5月21日期间通过上海证券交易所集中竞价交易增持公司股份共计2,731,100股,约占本公司股份总数的0.1044%,增持金额2268.05万元。
    据了解,截至2019年5月21日,国家电投集团财务公司通过上海证券交易所集中竞价交易增持本公司股份共计2,875,100股,占公司总股本的0.1099%,增持金额2385.61万元,已达到计划增持股份的金额下限的50%。
    本次拟增持股份的价格:国家电投集团财务公司将基于对公司股票价格的合理判断,并根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势,逐步实施增持计划。
    本次增持后,国家电投集团直接持有本公司股份1,190,518,219股,占本公司股份总数的45.49%;其实际控制的企业中国电力国际发展有限公司持有本公司股份363,292,165股,占本公司股份总数的13.88%;国家电投集团财务公司持有本公司股份2,875,100股,占本公司股份总数的0.1099%。综上,国家电投集团直接和间接合计持有本公司股份1,556,685,484股,占本公司股份总数的59.48%。
    国家电投集团财务公司本次增持计划可能存在因公司股价波动、资本市场发生变化等导致增持计划无法实施的风险。如增持计划实施过程中出现上述风险情形,公司将及时履行信息披露义务。
    另外公司披露财报显示,2018年公司实现营业收入22,578,777,856.69元,较上年同期增长18.54%;实现归属于上市公司股东的净利润2,769,071,691.39元,较上年同期增长178.53%;本期营业成本为17,736,868,448.82元。

天风证券,家用电器行业周观点:新冷年开盘遇冷 全年空调仍可实现个位数增长


    本周家电板块走势
    本周沪深300指数上涨5.19%,创业板指数上涨3.26%,中小板指数上涨3.90%,家电板块上涨3.95%。从细分板块看,白电、黑电、小家电涨跌幅分别为4.30%、2.96%、3.16%。个股中,本周涨幅前五名是老板电器、浙江美大、海信科龙、三花智控、华帝股份;本周跌幅前五名是日出东方、银河电子、地尔汉宇、海尔斯、圣莱达。
    原材料价格走势
    2018年09月21日,SHFE铜、铝现货结算价分别为50040和14575元/吨;SHFE铜相较于上周上涨2.73%,铝相较于上周上涨0.90%。2018年以来铜价下跌了9.18%,铝价下跌3.44%。2018年09月21日,中塑价格指数为1051,相较于上周上涨了1.45%,2018年以来下跌了0.47%。2018年09月21日,钢材综合价格指数为122.58,相较于上周上涨了0.38%,2018年以来上涨了1.75%。
    投资建议
    8月空调数据中,从出货端来看,8月空调内销出货量受到高基数、地产后周期、天气多重因素影响,下滑幅度环比7月加大,正如我们此前模型中所预测,基于同期的高基数影响,7月、8月出现内销数据同比将下滑,但8月数据下滑幅度超出我们此前预期,预计全年内销增速大概率将回落至个位数。终端动销放缓导致渠道库存逐步增加,新冷年开盘后经销商打款意愿不强。出口市场主要影响变量为中美贸易战以及汇率波动较大,空调企业对出口订单相对更加谨慎。从零售端来看,8月整体需求环比7月改善,海尔、奥克斯优于行业。整体而言,9-12月为空调行业全年淡季,即使后续有小幅下滑,2018年全年仍可实现个位数增长。在终端需求较为疲弱的情况下,龙头公司凭借其产品力、渠道力往往能够实现市场份额的逆市提升。
    推荐持续回购提供安全边际、渠道层级精简、向高端转型、T+3下库存控制良好的美的集团,行业变频比例增加利好空调产业链上的零部件龙头三花智控;终端渠道变革后,处于经营上升周期的青岛海尔,以及2018年业绩增长确定性强、估值低的格力电器。推荐中高端品牌及新品类布局最完善的小家电龙头苏泊尔。
    风险提示:房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。

融资融券5.6%

华泰证券,浙江美大(002677)归母净利+24% 维持相对增长优势




    业绩快报 2018 年收入、归母净利同比+36.5%、+23.9%,维持"增持"评级
    公司披露2018 年年度业绩快报,预计全年实现营业总收入14.01 亿元,同比+36.49%,实现归母净利润3.78 亿元,同比+23.87%。公司业绩快报符合预期,我们认为集成灶行业维持渗透率提升以及结构性市场增长的预期背景下,公司维持产能投放,加大渠道建设,公司产能利用率有望稳步提升。同时市场短期景气波动,公司加大品牌投入有利于强化品牌影响力,有望提升竞争优势。维持公司2018-2020 年EPS 为0.59、0.67、0.84 元的预测,维持公司"增持"评级。
    产品销售增长稳健
    公司 2018 年营业总收入为14.01 亿元,同比+36.49%。其中,2018Q4 公司实现营业收入4.68 亿元,同比+25.95%,在房地产市场销售景气度下降的影响下,公司集成灶产品运营较为稳健,依然保持了较高的收入增速。同时,我们认为在集成灶行业较快成长的背景下,公司加快新产品研发、加大多元化销售渠道建设、大力度品牌宣传,依托产品、渠道和品牌上的优势,有望在弱市中挤占更多份额,扩大领先优势。
    扩大渠道覆盖面,巩固产品增长优势
    重点巩固经销商模式,拓展KA、电子商务及工程渠道空间。经销商渠道上,截止2018 年8 月,公司全国已拥有1,200 多家一级经销商(区域经销商)和2,000 多个营销终端,同时逐步进入国美、苏宁、五星、红星美凯龙等等KA 卖场,向一二线城市渗透,拓展低饱和市场。同时重点拓展天猫、京东、苏宁易购等电商平台,分享线上集成灶品类高增长红利。同时,公司与较大型的房地产商、建材商建立长期合作关系,巩固装修市场占有率。
    行业成长期,费用投入或维持较高水平
    公司盈利增长较为稳健,2018 年归母净利润为3.78 亿元,同比+23.87%。其中,2018Q4 实现归母净利润1.31 亿元,同比+4.99%。我们认为公司处在行业成长期,在产品研发、品牌建设上投入力度依然较大。我们预计公司或维持新品推出力度,未来研发投入依然有望平稳增长。同时,品牌宣传投入增加在高铁、新媒体广告支出,在市场景气波动中,巩固品牌生态圈,有望加速中小品牌竞争者出清。
    行业地位领先,有望维持相对增长优势
    我们维持公司2018-2020 年EPS 为0.59、0.67、0.84 元的预测,截止2019年2 月19 日,参考小家电(申万)行业2019 年预测PE 为16.10x,公司作为A 股中唯一集成灶上市公司,对比行业基准,公司在ROE 及净利润增速上均有较明显优势。且集成灶行业依然处于快速增长期,我们认为公司受益于渠道拓展与品牌力提升,有望实现收入和净利润的较高速增长,提升公司市场份额。认可给予公司2019 年19.0-21.0x PE,对应目标价格12.73~14.07 元,维持"增持"评级。
    风险提示:集成灶市场竞争加剧。原材料等价格不利波动。地产周期影响大于预期。

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证券时报网,盘中直击:今日130只个股突破五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午14:05分,上证综指3297.48点,收于五日均线之下,涨跌幅-0.39%,A股总成交额为3370.98亿元。到目前为止今日有130只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有合肥城建、设研院、创业黑马等,乖离率分别为6.93%、5.82%、5.71%;华西证券、西藏发展、金地集团等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    3月14日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002208合肥城建10.028.9512.7313.616.93
    300732设 研 院10.0011.7584.0788.975.82
    300688创业黑马9.9948.3361.5465.055.71
    002922伊 戈 尔9.9925.9825.3326.424.32
    300559佳发安泰6.323.9048.8550.944.28
    300727润禾材料8.3537.8834.1035.564.28
    300731科创新源9.9911.5231.8833.244.27
    300737科顺股份7.2624.3916.3217.004.18
    002928华夏航空9.0142.8846.0147.803.89
    600207安彩高科7.915.739.7410.093.64
    600209罗顿发展4.296.129.8610.203.43
    600392盛和资源5.276.0117.7718.373.39
    600623华谊集团4.872.0910.8411.203.34
    002004华邦健康4.312.716.817.023.14
    603619中曼石油5.8419.3236.3837.503.07
    600635大众公用4.461.084.554.682.86
    600782新钢股份3.642.336.937.122.80
    600182S 佳 通3.541.9426.7327.462.73
    000636风华高科4.576.6912.6913.042.73
    603680今创集团4.4719.3346.5047.722.63
    002658雪 迪 龙4.842.4411.8312.142.60
    300623捷捷微电4.246.0264.0765.702.54
    600596新安股份3.364.6214.1014.462.52
    600019宝钢股份3.140.449.299.522.50
    002828贝肯能源3.874.3422.2522.802.49
    600965福成股份3.380.4010.4510.702.37
    600111北方稀土3.813.4413.6013.892.13
    603180金牌厨柜3.033.73161.75165.102.07
    600549厦门钨业2.783.6325.7226.252.04
    000410沈阳机床2.819.1612.1712.422.02
    300689澄天伟业4.3717.7039.1339.891.94
    000898鞍钢股份2.240.766.716.841.88
    000886海南高速2.562.406.686.801.83
    603136天 目 湖4.138.2937.6138.281.79
    002923润都股份6.2624.8338.3739.051.77
    603181皇马科技2.868.1321.5421.921.76
    002915中欣氟材5.3027.8737.3037.951.75
    300462华铭智能6.0015.2626.5627.021.75
    002199东晶电子2.130.5114.1514.401.74
    603916苏 博 特4.027.1015.2815.541.69
    603081大丰实业2.123.9224.6225.001.53
    603809豪能股份2.676.1031.4831.961.52
    002286保 龄 宝2.960.7410.6310.791.52
    603110东方材料3.7810.1223.5123.861.50
    002073软控股份2.464.328.618.731.42
    000586汇源通信1.970.6915.8116.031.39
    002278神开股份2.062.6511.2711.421.37
    300733西菱动力5.3223.1425.3825.721.34
    002906华阳集团3.015.4221.2721.551.32
    601600中国铝业2.083.385.325.391.32
    000568泸州老窖3.380.4359.2560.001.26
    600362江西铜业2.141.8018.4018.631.26
    600507方大特钢1.792.3817.4517.671.26
    600728佳都科技4.787.3610.8210.961.26
    603458勘设股份4.188.0465.8066.601.21
    601113华鼎股份1.650.3013.4313.591.19
    002889东方嘉盛2.895.8627.1427.451.16
    603776永 安 行2.369.8558.7259.391.14
    600871石化油服1.740.282.322.340.95
    300149量子高科1.970.5915.3915.540.95
    603595东尼电子2.842.73104.80105.790.94
    601016节能风电1.550.323.253.280.92
    603161科华控股2.229.0126.5026.740.89
    002136安 纳 达2.343.1715.6315.760.86
    600259广晟有色1.282.1534.4434.730.83
    002601龙蟒佰利1.591.4918.4318.580.81
    000895双汇发展1.930.2328.3328.560.80
    300003乐普医疗1.680.7530.0430.280.79
    002237恒邦股份1.290.7110.1210.200.75
    000825太钢不锈2.131.516.676.720.72
    600219南山铝业1.481.183.403.420.71
    000758中色股份1.121.026.266.300.70
    002717岭南股份1.510.9826.7626.950.70
    000878云南铜业1.200.9612.5212.610.69
    601888中国国旅1.540.2356.9257.280.64
    601012隆基股份2.910.8036.5736.790.61
    600188兖州煤业1.290.9114.8514.940.61
    002813路畅科技0.866.5730.1730.340.56
    600126杭钢股份1.210.416.656.690.54
    600547山东黄金0.960.9127.2027.350.54
    300716国立科技2.399.9124.2624.390.54
    002352顺丰控股1.280.6551.7852.050.52
    603533掌阅科技1.017.7141.7641.980.52
    603589口 子 窖3.030.6945.3145.510.45
    002895川恒股份1.5510.1924.8124.920.44
    600808马钢股份0.740.694.084.100.44
    000524岭南控股0.570.3210.4610.500.40
    002216三全食品0.640.277.807.830.38
    002873新天药业2.284.9040.6540.810.38
    600531豫光金铅0.731.166.846.870.38
    002860星 帅 尔2.234.8740.6640.810.37
    002918蒙娜丽莎2.287.2848.6648.840.37
    002369卓翼科技1.433.389.219.240.35
    300713英 可 瑞1.996.8370.6470.880.34
    002114罗平锌电0.621.1016.2816.330.33
    600231凌钢股份0.650.864.634.640.30
    600519贵州茅台1.920.22721.85724.000.30
    000023深天地A0.311.0519.6719.730.29
    300065海 兰 信2.182.7316.8016.850.29
    603730岱美股份0.562.5936.0336.120.26
    002016世荣兆业2.203.2313.9213.950.24
    300721怡达股份1.849.0030.4330.500.24
    601021春秋航空0.710.1134.0234.100.24
    603980吉华集团1.322.8119.9620.000.20
    600116三峡水利1.350.568.218.230.19
    603639海 利 尔1.121.4244.3044.380.19
    600315上海家化0.540.1835.0335.090.18
    300717华信新材2.4910.7834.1734.230.17
    600318新力金融0.590.1711.9812.000.17
    000848承德露露1.370.399.629.640.17
    603917合力科技1.898.2524.2724.310.16
    600282南钢股份0.781.965.155.160.16
    000630铜陵有色0.360.282.762.760.15
    002258利尔化学0.651.1821.7621.790.13
    300710万隆光电2.107.1437.7937.840.13
    600368五洲交通0.380.595.305.310.11
    002097山河智能0.530.607.587.590.11
    300735光弘科技3.2110.5622.4922.510.08
    601001大同煤业0.330.496.036.030.07
    600641万业企业0.320.3612.6312.640.06
    600028中国石化0.780.126.426.420.06
    603922金 鸿 顺0.863.2324.7024.710.06
    600225*ST 松江0.450.154.434.430.05
    300726宏达电子2.219.6024.4524.460.04
    600645中源协和1.441.3823.9423.950.03
    601666平煤股份0.820.776.176.170.03
    300429强力新材0.542.1228.0428.050.02
    600383金地集团0.570.4012.4012.400.02
    000752西藏发展1.581.2614.1814.180.01
    002926华西证券0.869.4615.2015.200.01

日信证券融资融券利率5.6%

中泰证券,通信行业周报:5g网络云化 ict融合不再是概念


    5G网络IT化才能实现网络切片和边缘计算。5G是面向应用和业务的新一代网络,网络面临着从系统架构到协议、从功能到基础设施的全面转变。5G网络在服务化、虚拟化的道路上,面临诸多的技术挑战,包括服务化架构的设计,虚机与容器的管理,微服务的治理和编排等。因此5G网络将前所未有地大量引入IT化技术,不论是虚拟化、服务化还是开源等,都将极大地改变现有的网络架构和运营模式。5GNSA/SA标准已经冻结,非独立组网因没有独立信令面,难以支持URLLC(低时延高可靠)场景和mMTC(大连接)场景,SA可以较好满足网络切片的多样化,但初期投资较大,而MWC上海大会上,三大运营商均表示SA为目标架构。ICT融合概念很早提出,一直未能真正的融合,4G网络实现了轻度融合,5G的标准制定已经包含了IT的技术,将真正驱动ICT融合来临。大唐与腾讯联合研究5G云原生网络架构,就是CT与IT联合共建的典型代表。
    国资委同意邮科院与电科院实施联合重组,新设中国信息通信科技集团有限公司。邮科院和电科院均是邮电部旗下院所改制而来。邮科院旗下涵盖烽火通信、光迅科技、长飞光纤等龙头企业,具备强大完整的光通信器件、纤缆与设备研制能力;电科院旗下大唐电信、大唐移动和高鸿股份等企业在TDS无线与系统集成方面积累丰富,两者业务充分互补,有望成为领先的国企主设备厂商。烽火通信第三期股权激励获得国资委批复通过,股票的授予价格13.35元/股,要求三个解锁期内净利润复合增长率不低于15%。5G大产业周期的来临前的激励机制将激发国有企业活力,提升5G领域整体竞争力。2015年公司发布FitCloud云网一体化战略,打造湖北楚天云的政务云项目,烽火星空的网络信息安全业务快速增长,ICT转型聚焦云计算和网络安全业务。
    我们上个月发布的云计算深度报告中,首次系统性分析了云计算对ICT基础设施产业链的IDC、CDN、网络设备、服务器和芯片等层面的架构、市场格局影响以及投资机会,如超大规模IDC、CDN向云安全和边缘云延伸、交换机服务器白盒化、CPU+GPU等出现计算平台多样化。我国云计算自2007年引入概念至今,已基本完成云服务的落地布局。来自下游大中小企业的需求十分强劲,视频、IOT、AI新技术应用持续推进产生更大的市场需求。2018Q1全球24家主要ICP资本支出激增至270亿美元,环比增长20%,同比增长80%,创历史单季最高水平。资本开支大部分用于新建和扩张大型数据中心。我国阿里、腾讯、百度、华为等云计算服务商竞争加剧,自2015年以来云基础设施支出增长持续表现强劲。IaaS领域将率先迎来投资良机,软件企业云转型SaaS,以及创新型的SaaS服务公司开始逐步展开。
    投资建议:建议重点关注负面预期充分反映后的5G主题,5G独立组网标准冻结,世界移动大会在上海的召开将再度提升5G关注度,核心标的烽火通信,关注中兴通讯;重点推荐云计算产业链,受益标的包括宝信软件、网宿科技、光环新网、万国数据、深信服、星网锐捷、紫光股份等;此外光通信持续景气和上游核心自主可控的长期逻辑,有望为光迅科技和中际旭创带来持续价值重估;另外关注受益于北斗导航推向深入的海格通信、北斗星通、合众思壮与振芯科技等。
    风险提示:贸易争端悬而未决、5G投资不及预期风险、云计算发展不及预期风险、市场系统性风险

日信证券融资融券5.6% 日信证券融资融券利率5.6%

中国证券报,半导体板块业绩抢眼


   截至3月1日,据东方财富Choice统计数据,在半导体板块35家公司中,34家披露了2017年的年度业绩快报或业绩预告。其中,23家归母净利润同比上升,占比达到67%。国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称"大基金")持有股份的6家公司中,除1家公司业绩下滑外,其余5家公司业绩同比上升。
  多家公司报喜
  上述统计数据显示,上述35家公司业务涵盖半导体产业链上芯片设计、圆晶制造、封装测试、半导体设备及半导体材料等环节。
  具体来看,2017年归母净利润同比翻倍的公司8家,分别是纳思达、上海贝岭、南大光电、长电科技、华微电子、兆易创新、宏昌电子、东尼电子;归母净利润同比增幅在50%-100%的公司3家;归母净利润同比增幅在20%-50%的公司6家。
  从公司披露的业绩增长原因来看,业绩报喜主要源于内生式增长,如下游需求带动、核心业务保持增长、产能增加等,也有部分公司属于外延式扩张进行合并报表所致。以兆易创新为例,报告期内市场需求大幅增加、新产品的推出、销售产品结构调整等,成为公司业绩增长重要因素。公司2017年年报预告称,扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比增加1.65亿-1.95亿元。
  中泰证券电子行业首席分析师郑震湘告诉中国证券报记者,"全球半导体开启强景气周期,引领板块公司业绩增长。"
  大基金重仓股业绩亮眼
  前述35家公司中,大基金持股的公司达到6家,芯片设计领域3家,分别是国科微、兆易创新、纳思达,分别对应持股为15.79%、11%及4.01%;封装测试领域2家,为通富微电和长电科技,持股分别为15.7%、9.54%;设备领域为北方华创1家,持股7.5%。
  这6家公司业绩表现亮眼。纳思达、长电科技、兆易创新三家公司2017年归母净利润同比翻倍,北方华创、国科微归母净利润分别同比增长34%、2%。不过,通富微电净利润同比下滑30%。
  对于利润下滑的主要原因,通富微电表示,人民币兑美元持续升值,导致汇兑损失增加;南通通富、合肥通富处于初期量产阶段,营收规模增速低于预期,对公司整体业绩产生影响;公司上量产品的基板供应商由于意外事故,造成基板供应脱节,影响了公司2017年第四季度业绩。

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东方财富证券,伟星新材(002372)零售王者 多线并进


    【投资要点】
    聚焦高端零售,差异化定位规避激烈竞争、平滑周期波动。管材行业在经历过前几年高速增长后逐步进入成熟期,预计"十三五"期间将保持3%左右增速。当前行业集中度仍然较低,CR20不足50%,预计在落后产能加速淘汰,管材消费升级,下游地产商集中度提高推动下,行业内分化将加剧,优势企业市占率进一步提升。定位高端零售模式,规避了主流管道企业集聚的工程业务竞争。零售享有一定品牌、服务溢价,较工程业务毛利、现金流水平更优。通过完善渠道布局、提升客单价,收入增长稳定,抗周期波动能力更强。
    品牌,渠道,服务优势明显,市占率提升空间较大。定位高端品牌,品牌溢价较高,且较高的品牌认可度加速了市占率的提升。采用销售分公司+直营+经销的扁平化渠道体系,经销商粘性极高。现有经销网点约24000家,为市场拓展、新产品推广搭建了完善的渠道网络。推出"星管家"+"双质保"服务体系,提升用户体验,提高竞争对手复制壁垒。品牌、渠道、服务优势相辅相成作用下,市占率快速提升,目前全国市场占有率约7%,核心市场市占率更高。
    深耕管材,同心圆产业链纵深拓展,零售增长动力不减。当前二手房应用比例仅约10%,随着重装修需求进入集中释放期,一定程度上可弥补新房需求增速放缓,预计总需求仍有较强支撑。未来零售业务增长动力依然较强,一是在核心区域,通过同心圆产业链拓展,增加PVC管道配套销售,推广防水净水新产品,提高客单价,加快渠道下沉,市占率仍有提升空间;二是在非优势区域,加快核心区域模式复制。西安工业园预计年底投产,投产后预计增速将加快。
    市政、燃气、房产工程三线并进,工程业务加速增长。市政、燃气管道在政策利好刺激下需求空间广阔。精装修和地产集中度提升趋势下,房产工程业务体量也不容小觑。公司适时提出零售工程双轮驱动战略,工程端业务成为新的利润增长点,预计增速将快于零售业务。
    【投资建议】
    我们预计18/19/20年营业收入分别为46.81/56.44/68.12亿元,归母净利润分别为10.18/12.11/14.41亿元,EPS分别为0.78、0.92、1.10元,对应PE为19.08、16.04、13.48倍。
    参考行业可比公司估值情况及公司历史估值变化,我们认为公司零售属性较强,享有一定品牌溢价,行业议价能力较高,能够支撑较高的估值。给予2019年24倍PE,对应十二个月目标价为22.08元,上调评级至"买入"。
    【风险提示】
    新产品推广不及预期;
    原材料价格大幅上涨;
    房地产销售大幅下滑。

证券时报网,盘面追踪:粤港澳概念股早盘拉升 宏川智慧深中华A涨停


    粤港澳概念股28日盘中震荡上扬,截至发稿,宏川智慧、深中华A涨停,格力地产、世荣兆业、沙河股份、华发股份、珠海港等均走强。
    联讯证券指出,粤港澳地区具有改革开放的先天优势,2018年正值改革开放40年,又是国际贸易摩擦加剧的一年,如何高水平的参与国际合作,并进一步扩大全面开放变得尤为重要,而粤港澳大湾区的建设将在全面开放中起到桥头堡、排头兵的作用。
    与“世界三大湾区”进行比较,粤港澳大湾区具备优势,提升空间广阔湾区经济具有庞大的经济体量,目前已成为全球经济发展的重要增长极,其中东京湾区、纽约湾区、旧金山湾区并称为“世界三大湾区”。粤港澳大湾区作为新生主力,在国家政策的大力支持下,开始成为世界经济版图中的亮点,尤其是在陆地面积、人口数量、港口集装箱吞吐量以及机场旅客吞吐量方面,对标世界三大湾区存在一定竞争优势。
    联讯证券称,粤港澳大湾区还十分年轻,未来预计还会有更多的配套政策出台,随着后续基础设施的进一步完善,以及内地与港、澳在制度与文化等方面的进一步交流沟通,大湾区将形成效率更高的资源配置体系,整体经济的对外开放程度将进一步扩大。放眼未来,粤港澳大湾区的经济体量还将继续提升,综合实力继续增强,在中国乃至世界经济中发挥的作用会越来越大。
    粤港澳大湾区蓬勃发展,基建、房地产、金融板块随之收益:根据基础设施互联互通这一主线,重点推荐港口、机场、航运及高速公路板块的相关标的;湾区城市群的进一步协同发展会带来房地产的相关需求;另外,香港和深圳的具有较强的金融中心地位,金融领域的进一步开放与合作也会令大金融板块受益。

国泰君安证券,建筑工程第86期周报:从中央经济工作会议看生态园林/租售并举/制造强国布局机会


    中央经济工作会议提出加快生态文明建设,生态园林最受益。1)中央经济工作会议12月18-20日在京举行,7000字全文10次提生态,6次提污染,4次提制造/租赁,3次提房地产,2次提一带一路/消费,1次提雄安/特色小镇;2)会议明确将“污染防治”列为3大攻坚战之一,将“加快推进生态文明建设”列为8项重点工作之一,提出“启动大规模国土绿化行动”、“加快生态文明体制改革,研究建立市场化、多元化生态补偿机制,改革生态环境监管体制”;3)生态治理为园林行业重要业态之一,大会之后生态文明建设战略高度再次拔高,园林行业主题相关度高、业绩弹性大、近一年涨幅低、Q4估值切换弹性大;4)推荐八大金刚:东方园林/铁汉生态/龙元建设/美晨科技/文科园林/美尚生态/蒙草生态/云投生态等。
    租赁市场是建设重点,装饰公司迎边际增量。1)中央经济工作会议将“加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度”列为8项重点工作之一,提出“发展住房租赁市场特别是长期租赁”;2)租赁市场建设提速:①年初以来超过12省及超过50城出台房屋租赁的政策内容,各地政策11月密集出台,二线城市占比上升②累计多城合计出让的租赁土地面积超500万平米,可直接提供租赁房源超8万套,集中在京沪等一线热点城市;3)消费升级+长租公寓助力全装修占比提高,变相扩容家装市场,推荐全筑股份/金螳螂/东易日盛/广田集团/亚厦股份等。
    高端制造:历史使命与重要主题。1)中央经济工作会议再度强调制造方面的工作部署,强调“制造强国”、“制造业优化升级”;2)12月21日中国工业经济年会在渝举行,探讨制造强国实现路径;3)钢结构:推荐杭萧钢构等;4)铁路/城际/地铁:推荐中国铁建/中国中铁等;5)工业:推荐中国化学/中材国际等;6)设计:推荐苏交科/中设集团等。
    关注改革主题:PPP、国改。1)PPP:①截止目前PPP累计成交项目8.97万亿,民企2.1万亿占比仅24%②PPP规范化叠加政策支持民企参与PPP,生态园林以民企为主最受益③推荐九九归一组合:东方园林/铁汉生态/龙元建设/中国铁建/中国建筑/山东路桥/美晨科技/美尚生态/苏交科;2)国改:①据国资委改革办副局长,国改重点难点问题取得突破,央企集团层面公司制改制方案全部批复,国改政策主体框架基本确立②2018年国改有望大规模落地铺开,推荐国改蓝筹八仙过海组合。
    关注区域发展:雄安、海南、一带一路等。1)雄安:生态园林、基建、设计板块关联度高最受益;2)继续关注海南、一带一路、粤港澳等板块。

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