融资融券佣金万1.2

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
期权 1.8一张 包含1.6的成本

只要开着现金理财,赚的收益基本上能覆盖净佣金

咨询五分钟,省钱三五万

QQ:135-5384-956
点击长按复制微信号或扫描二维码添加好友咨询


扫一扫加微信咨询

可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

上证报,国统股份(002205)预中标逾5亿元输水工程管线段采购项目




    上证报讯(记者孔子元)国统股份公告,公司预中标引绰济辽工程输水工程管线段采购三标(PCCP管材)项目,中标金额5.11亿元,占公司2017年度经审计的营业总收入的64.76%。
    

证券时报网,海航控股(600221):预计2019年净利4.5亿至6.75亿 同比扭亏



    证券时报e公司讯,海航控股(600221)1月21日晚发布业绩预告,预计2019年净利润为4.5亿元至6.75亿元,上年同期亏损35.91亿元。报告期内,公司运营能力稳步提升,航油价格走低,航线补贴收入增加,主营业务利润得到改善。另外,公司转让了控股子公司天津航空有限责任公司48%股权,预计实现收益约22亿元。合并其他资产处置收益,预计合计实现收益约30亿元。

融资融券佣金万1.2

全景网,中曼石油(603619):美元升值对公司是利好




    全景网7月26日讯 中曼石油(603619)周四在上证e互动平台上表示,美元升值对公司是利好,汇兑收益增加,公司国外业务占总收入的80%以上,大部份是美元结算。

推荐排名前三的大型券商合作渠道,长城证券融资融券佣金万1.2 长城证券融资融券佣金万1.2,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

华泰证券,歌华有线(600037)2016年年报点评:缴费率下滑 关注京津冀布局


    2016年业绩低于预期
    1)公司披露2016年年报,全年实现营收26.65亿元,归属于上市公司股东净利润7.25亿元,分别同比增长3.77%和7.79%,其中投资收益新增去人5749万元(中国电影以及贵广网络上市,会计科目变更确认投资收益),摊销折旧费用减少1.1亿元,总体业绩低于市场预期。2)公司拟每十股派发现金1.80元(含税)。
    用户增长维持低速,缴费率下滑,电视收视业务未来两年将个位数负增长
    截止2016年年底,公司拥有有线电视注册用户580万户,高清交互数字电视用户483万户,家庭宽带用户50.6万户,分别增加12万户、23万户以及9.1万户。但由于缴费率的下滑,公司电视收视业务收入出现首次负增长(-5.22%),初步计算公司缴费用户下滑约八个百分点,我们预期电视收视业务缴费率的下滑仍将继续。于此同时,增值业务ARPU在较低水平上保持大幅度提升(由0.46元/年提升至0.77元/年),但由于体量较小,两年内无法弥补基础业务续费率下滑的影响。总体来看,电视收视业务未来两年内继续保持个位数负增长的概率较大。
    信息业务以及2B和2G业务发展相对较快
    信息业务是公司的战略性业务方向,自2008年以来连年两位数增长,营收比例已经提升至28.47%。2016年,信息业务增长15.8%至7.59亿元。一方面,宽带用户渗透率仍有较大空间(截止2016年仅为8.62%),公司将继续加大投入,积极发展宽带业务;另一方面,公司拓展专网业务具有竞争优势,仍有较大发展空间。我们预计公司信息业务仍将保持两位数增长,成为公司主要增长动力。
    布局京津翼地区网络基础服务,有望受益于北京副中心以及雄安新区建设
    公司在京津冀地区的基础网络服务领域具有一定的竞争优势,有望受益于北京副中心以及雄安新区的基础设施建设。1)公司承接北京市政府和国企众多专网服务,如为北京市政府搭建政府网络和视频会议系统等;2)公司与河北、天津有线运营商签署全面战略合作协议,业务已在京津翼地区落地:公司推行的"中国电视院线联盟"于2015年在京津翼地区得以落地,实现了电视院线系统的对接;3)公司拥有河北省涿州市有线电视网络运营权;京津冀一体化战略出台后,公司自2015年开始,在涿州市投资建设智慧云基地项目,未来将成为京津翼网络对接的重要节点。
    下调盈利预测,给予增持评级
    由于续费率下滑趋势延续是大概率事件,因此我们分别下调17年、18年盈利预测各37%、39%,预计2017年和2018年公司净利润为6.83和7.47亿元,EPS为0.49和0.53元。考虑到可比公司估值,公司在京津翼建设领域的前行布局以及北京市文化资产整合预期,给予17年31X-35X的PE估值,合理价格区间为15.19-17.15元,调低评级至增持。
    风险提示:续费率下滑超预期。

长城证券融资融券佣金万1.2

证券时报网,东华软件(002065):与青岛工信局、崂山区政府签署战略合作框架协议




    证券时报e公司讯,东华软件(002065)2月9日晚间公告,公司与青岛市工业和信息化局、崂山区人民政府签署了《战略合作框架协议》。三方合作领域主要包括东华软件青岛产业园区、东华信息创新生态基地、东华云都及大数据中心、互联网医院、孵化基地及东华软件培训基地等六大板块。公司拟投资30亿元,在崂山区建设东华产业园区,以用于推进项目建设。

长城证券融资融券佣金万1.2 长城证券融资融券佣金万1.2

证券时报网,盘中直击:438只股短线走稳 站上五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午14:01分,上证综指2718.55点,收于五日均线之下,涨跌幅-0.09%,A股总成交额为1828.87亿元。到目前为止今日有438只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有大烨智能、金鸿控股、恒通股份等,乖离率分别为9.94%、8.59%、8.15%;掌阅科技、丰元股份、特锐德等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    10月10日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300670大烨智能10.0423.0314.0615.469.94
    000669金鸿控股10.029.236.176.708.59
    603223恒通股份10.032.7512.1813.178.15
    603607京华激光10.0111.4217.5718.917.65
    603633徕木股份9.992.3710.1610.907.30
    300692中环环保10.041.5113.1814.147.30
    002863今飞凯达10.052.236.236.687.22
    300641正丹股份10.022.315.746.157.18
    300522世名科技9.986.5117.4718.636.64
    603192汇得科技9.9943.9439.9142.506.48
    603181皇马科技8.435.2915.2216.206.44
    002903宇环数控10.027.0422.1823.616.43
    000576广东甘化10.004.316.006.386.33
    603041美 思 德10.018.9514.6815.616.31
    300554三超新材8.276.6122.5523.956.22
    603177德创环保9.982.9710.3811.026.19
    603058永吉股份8.404.469.7410.325.95
    300716国立科技9.984.8912.2913.005.81
    300335迪森股份10.073.257.658.095.75
    300394天孚通信9.981.9520.1121.275.75
    300071华谊嘉信6.7710.403.884.105.67
    300023宝德股份10.0520.169.5310.075.67
    600462九有股份10.117.602.893.055.61
    002877智能自控9.985.8514.2014.995.58
    000979中弘股份6.456.120.940.995.32
    300686智 动 力6.2212.6512.0012.635.27
    000533万 家 乐9.886.633.383.565.26
    300230永利股份7.793.374.734.985.20
    002909集泰股份5.2915.3413.8114.525.16
    603183建 研 院7.5410.6918.4619.395.04
    002136安 纳 达6.542.768.909.294.43
    603055台华新材5.791.8411.2011.694.41
    300004南风股份5.726.554.434.624.38
    600520文一科技10.001.8812.6513.204.38
    603133碳元科技5.102.6816.4217.114.19
    300422博 世 科6.462.6011.2311.704.19
    601330绿色动力4.0214.8114.9215.534.09
    603110东方材料4.646.5811.9312.403.92
    603937丽岛新材4.196.9713.8814.413.83
    300492山鼎设计7.5213.3620.9421.743.81
    002393力生制药5.510.8521.9722.803.76
    300576容大感光6.534.5213.0613.543.64
    300693盛弘股份4.853.9914.8115.343.61
    300700岱勒新材4.276.1726.4127.323.46
    603916苏 博 特4.395.5413.1113.563.43
    300137先河环保4.904.177.467.713.38
    300736百邦科技3.795.7920.4021.093.37
    603506南都物业4.486.4921.8922.613.31
    002601龙蟒佰利4.471.9513.5814.013.20
    002431棕榈股份6.022.364.784.933.14
    300735光弘科技5.214.6214.2814.733.12
    603036如通股份3.897.4213.7614.162.88
    300647超 频 三3.739.0817.5818.082.86
    603809豪能股份4.863.7016.7917.272.83
    002534杭锅股份3.050.405.926.092.80
    002859洁美科技5.662.1334.3535.312.78
    000906浙商中拓3.700.474.905.042.77
    002149西部材料4.031.606.296.462.77
    002879长缆科技4.862.5713.2313.602.77
    603657春光科技2.2015.2934.8735.832.76
    002416爱 施 德6.910.465.725.882.76
    300586美联新材2.3712.5710.9511.252.76
    002715登云股份4.951.2013.8314.212.75
    200054建 车 B3.71-8.178.392.75
    002725跃岭股份3.733.867.868.072.72
    300718长盛轴承3.475.7215.1115.522.71
    600488天药股份4.520.923.833.932.66
    300683海特生物5.152.5327.8628.572.54
    300548博创科技2.702.0331.8832.682.52
    300199翰宇药业4.371.0011.4211.712.50
    603928兴业股份3.243.3814.0014.342.43
    002810山东赫达4.157.1315.4315.802.42
    002386天原集团4.101.026.206.352.42
    300498温氏股份2.960.5223.4524.012.41
    300056三 维 丝5.453.315.675.802.36
    600491龙元建设3.211.127.227.392.35
    002631德尔未来4.680.797.007.162.31
    603289泰瑞机器4.642.879.269.472.31
    603309维力医疗4.180.6710.2410.472.27
    300732设 研 院5.225.6929.4030.052.22
    300417南华仪器4.182.5015.6015.952.22
    002692睿康股份3.783.994.834.942.19
    601186中国铁建3.300.8611.0411.282.19
    300538同益股份3.683.3317.9218.312.16
    300296利 亚 德3.751.417.587.742.16
    603712七 一 二3.736.4020.6621.112.16
    002227奥 特 迅4.380.4110.7410.972.14
    603396金辰股份3.632.5226.8427.402.09
    002616长青集团2.780.455.065.172.09
    601003柳钢股份3.920.997.807.962.08
    300096易 联 众4.182.196.596.732.06
    002647仁东控股3.390.2317.9118.282.05
    002388新亚制程3.170.545.105.202.04
    300340科恒股份1.806.2614.9415.242.04
    300209天泽信息3.430.5012.1112.362.03
    603685晨丰科技4.193.3315.0915.402.03
    603855华荣股份2.650.688.368.532.01
    603527众源新材3.131.5211.9712.212.01
    603105芯能科技1.699.4414.7815.082.00
    002799环球印务3.581.7211.9212.162.00
    002885京 泉 华3.333.9418.8919.261.98
    300626华瑞股份2.030.858.398.561.98
    603079圣达生物4.701.6418.3618.721.94
    002857三晖电气3.971.9010.5310.731.94
    300664鹏鹞环保3.773.6214.0514.321.94
    300599雄塑科技3.201.8910.4410.641.94
    600612老 凤 祥2.700.2637.6338.361.93
    603578三星新材3.662.3519.9920.381.93
    002297博云新材1.252.527.157.291.93
    002795永和智控3.057.2314.9415.221.90
    601727上海电气4.070.145.275.371.90
    603822嘉澳环保2.751.0624.2524.701.86
    002049紫光国微5.632.4736.4637.141.86
    300500启迪设计3.622.3522.1922.601.83
    300540深冷股份3.595.3515.5715.851.81
    000026飞亚达A3.000.427.757.891.81
    300448浩云科技3.550.788.598.741.79
    600167联美控股4.010.637.908.041.75
    300517海波重科2.415.7914.2014.451.75
    603709中源家居1.554.8722.5622.951.74
    300739明阳电路3.506.1619.7620.101.71
    300107建新股份4.624.6913.5713.801.68
    300713英 可 瑞3.314.1726.4226.861.67
    002190成飞集成2.600.6818.2318.531.67
    603580艾艾精工2.091.2614.9115.161.66
    300610晨化股份1.552.4310.9911.171.66
    600523贵航股份3.121.119.119.261.65
    002524光正集团3.681.034.995.071.64
    603797联泰环保3.352.3912.7412.951.63
    300370安控科技2.041.692.953.001.63
    603725天安新材2.050.6013.2013.411.62
    603005晶方科技2.910.9416.7216.991.61
    300598诚迈科技3.993.8421.3121.651.61
    300645正元智慧1.930.9729.5730.051.61
    603879永悦科技3.222.779.779.931.60
    601800中国交建3.320.2112.5712.771.59
    600298安琪酵母2.451.2328.7929.251.59
    603161科华控股2.842.0416.7517.021.59
    600789鲁抗医药3.264.8812.1812.371.54
    000510金路集团2.210.794.564.631.54
    603188ST 亚 邦5.050.888.818.941.52
    002913奥 士 康4.929.7641.8142.451.52
    300368汇金股份3.151.615.815.901.51
    603335迪 生 力2.651.396.106.191.51
    002203海亮股份1.800.198.358.471.49
    300658延江股份1.433.8913.2513.451.48
    000037深南电A3.451.235.325.401.47
    603083剑桥科技4.376.4522.3722.691.45
    600403大有能源1.660.094.224.281.42
    002786银宝山新1.521.275.936.011.42
    600070浙江富润2.270.556.226.311.41
    002833弘亚数控2.760.7140.7441.311.41
    600500中化国际1.770.447.387.481.36
    002929润建通信2.513.1630.2630.671.34
    603321梅轮电梯2.561.287.507.601.31
    300403地尔汉宇2.450.275.375.441.30
    600761安徽合力2.790.359.459.571.29
    300228富瑞特装2.692.085.275.341.29
    002866传艺科技3.954.7811.1711.311.29
    600459贵研铂业2.781.4011.6711.821.29
    603458勘设股份2.061.5334.8035.251.28
    000599青岛双星2.530.344.404.461.27
    000151中成股份1.881.8611.2511.391.26
    603810丰山集团0.1232.8450.4251.061.26
    002827高争民爆1.071.1313.9514.131.26
    603360百傲化学2.390.5011.8411.991.23
    002865钧达股份1.824.4416.6216.821.23
    300429强力新材2.440.4326.9427.271.22
    600512腾达建设1.291.252.332.361.20
    002452长高集团1.920.423.683.721.20
    603516淳中科技3.024.7622.9223.191.20
    000792盐湖股份1.230.948.949.051.19
    002864盘龙药业2.428.7638.9639.411.17
    600528中铁工业1.890.4510.1410.261.16
    002034旺能环境4.170.6213.5913.751.16
    601500通用股份1.491.087.417.501.16
    002875安 奈 儿1.952.0313.4513.611.16
    300411金盾股份4.829.248.818.911.16
    300481濮阳惠成2.810.4011.2311.361.16
    300668杰恩设计2.393.1716.9717.171.15
    300532今天国际2.801.9711.6111.741.15
    002072凯 瑞 德-0.3011.806.546.611.13
    603106恒银金融1.222.4711.4711.601.12
    002842翔鹭钨业1.201.2316.7116.891.10
    300535达威股份2.661.2413.3613.511.09
    603699纽威股份2.080.1712.6312.771.09
    300092科新机电1.268.297.157.231.09
    300730科创信息2.295.8718.1218.321.08
    300139晓程科技3.935.228.898.991.08
    300699光威复材1.730.5037.8538.261.08
    300543朗科智能2.383.9214.9015.061.07
    600362江西铜业1.470.6614.3514.501.07
    300733西菱动力0.297.5117.1717.351.07
    300452山河药辅2.691.7513.9814.121.03
    000861海印股份1.570.072.552.581.02
    601766中国中车2.010.148.538.621.01
    000655*ST 金岭1.470.443.413.441.00
    300400劲拓股份3.070.5515.9716.130.99
    002064华峰氨纶1.650.224.284.320.98
    603507振江股份4.132.4917.9618.140.98
    603500祥和实业2.032.1810.4510.550.98
    600389江山股份2.650.7921.5221.730.98
    300607拓 斯 达5.234.6434.4634.800.97
    300507苏奥传感1.660.7819.9620.150.96
    002843泰嘉股份1.700.8012.4612.580.95
    603178圣龙股份2.411.0010.9711.070.93
    603056德邦股份1.132.7021.3121.510.92
    600658电 子 城2.830.195.035.080.91
    600699均胜电子1.940.2424.4524.670.91
    600350山东高速2.280.104.454.490.90
    603067振华股份1.451.949.699.780.89
    000420吉林化纤1.490.502.032.050.89
    000932华菱钢铁1.691.158.368.430.89
    002311海大集团2.650.1821.4721.660.88
    603819神力股份0.840.7216.5916.740.88
    601968宝钢包装1.030.133.883.910.88
    002644佛慈制药1.870.228.668.730.85
    603359东珠生态2.160.6516.9117.050.85
    300447全信股份2.140.6210.9111.000.84
    002110三钢闽光2.932.0117.4117.560.84
    300457赢合科技1.100.2623.7323.930.83
    600801华新水泥2.721.3119.8219.980.82
    300412迦南科技2.120.377.637.690.81
    600381青海春天3.580.586.896.950.81
    300284苏 交 科1.332.379.839.910.79
    300502新 易 盛3.523.8117.5017.640.78
    300682朗新科技2.000.4014.7014.810.78
    300640德艺文创1.232.869.829.900.77
    300435中泰股份1.020.689.839.910.77
    603378亚士创能2.420.7511.7511.840.77
    600039四川路桥2.080.623.403.430.76
    300472新元科技1.670.5913.9214.030.76
    002419天虹股份3.240.4711.0811.160.76
    002697红旗连锁1.040.274.804.840.75
    603286日盈电子2.061.7515.2615.370.75
    000902新 洋 丰2.450.509.129.190.75
    603813原尚股份1.181.4922.0522.210.74
    603165荣晟环保2.032.3716.9917.120.74
    300710万隆光电2.564.5224.6424.820.74
    002618丹邦科技3.070.7416.0016.120.74
    002674兴业科技0.980.317.147.190.73
    300537广信材料1.791.3110.1710.240.73
    600317营 口 港2.040.082.482.500.73
    603520司 太 立1.620.5220.5520.700.72
    300650太龙照明1.681.1513.8613.960.71
    002605姚记扑克4.101.026.816.860.70
    601619嘉泽新能2.772.235.155.190.70
    600990四创电子4.531.4742.3642.650.69
    600578京能电力2.230.093.193.210.69
    603587地素时尚2.535.3023.7723.930.69
    603903中持股份1.881.0325.8526.030.69
    603357设计总院2.512.5118.6618.790.69
    603896寿 仙 谷1.471.1334.1734.400.68
    603226菲林格尔2.361.5015.5115.610.67
    300665飞鹿股份2.823.2210.1410.210.67
    603266天龙股份1.931.2613.1113.200.66
    600112天成控股1.492.913.393.410.65
    603129春风动力1.110.6616.2516.350.64
    000528柳 工2.961.2810.7110.780.63
    600387海越能源1.741.6610.4510.520.63
    002853皮 阿 诺2.061.0516.2816.380.61
    300521爱 司 凯3.131.038.848.890.61
    600782新钢股份2.241.145.895.930.61
    002698博实股份1.080.158.348.390.60
    300397天和防务1.530.9211.2311.300.59
    300539横河模具1.421.447.837.880.59
    603017中衡设计1.310.159.239.280.59
    300639凯普生物0.570.5815.8315.920.58
    002584西陇科学2.134.546.206.240.58
    300580贝 斯 特1.571.0613.4913.570.58
    601877正泰电器1.250.3222.6222.750.57
    002378章源钨业0.330.336.086.110.56
    002757南兴装备0.920.0928.4328.590.56
    300220金运激光0.690.3511.5411.600.55
    300313天山生物1.430.189.149.190.53
    603677奇精机械-0.191.3415.3115.390.52
    002511中顺洁柔1.380.138.068.100.52
    002545东方铁塔0.480.226.266.290.51
    600125铁龙物流0.691.148.698.730.51
    600605汇通能源0.880.389.099.140.51
    002849威星智能1.271.3014.3114.380.50
    603337杰克股份1.610.4633.3233.490.50
    600329中新药业3.821.1514.8814.950.50
    603638艾迪精密0.931.1228.2028.340.50
    000876新 希 望1.160.126.086.110.49
    600235民丰特纸1.120.154.484.500.49
    600668尖峰集团0.631.1312.6312.690.49
    002567唐 人 神2.000.374.574.590.48
    603878武进不锈1.290.5812.4612.520.48
    300149量子生物1.100.3414.6114.680.48
    002835同为股份1.470.827.567.600.48
    000555神州信息1.650.4311.0211.070.47
    002265西仪股份0.780.4510.3010.350.47
    600556ST 慧 球0.990.153.043.050.46
    002258利尔化学1.180.2318.7718.860.46
    002094青岛金王1.240.905.685.710.46
    300547川环科技1.240.4317.9418.020.46
    300712永福股份3.192.2815.1215.190.45
    300709精研科技1.391.1828.9929.120.45
    300038梅 泰 诺1.290.939.379.410.45

期权 港股通 股票质押融资利率 融资融券 港股通 股票质押融资利率 融资融券 融资融券 股票质押融资利率 融资融券 融资融券 融资融券 融资融券 融资融券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 期权 基金 融资融券 期权 基金 佣金 期权 基金 佣金 融资融券费率 基金 佣金 融资融券费率 可转债佣金 佣金 融资融券费率 可转债佣金 1000万融资融券利率 融资融券费率 可转债佣金 1000万融资融券利率 融资融券 可转债佣金 1000万融资融券利率 融资融券 手续费 1000万融资融券利率 融资融券 手续费 炒股 融资融券 手续费 炒股 融资融券 手续费 炒股 融资融券 500万融资融券利率 炒股 融资融券 500万融资融券利率 融资融券 融资融券 500万融资融券利率 融资融券 证券 500万融资融券利率 融资融券 证券 ETF佣金 融资融券 证券 ETF佣金 港股通 证券 ETF佣金 港股通 基金 ETF佣金 港股通 基金 现金理财收益 港股通 基金 现金理财收益 期权 基金 现金理财收益 期权 手续费 现金理财收益 期权 手续费 期权 期权 手续费 期权 手续费 手续费 期权 手续费 手续费 期权 手续费 手续费 融资融券 手续费 手续费 融资融券 现金宝理财收益率 手续费 融资融券 现金宝理财收益率 股票 融资融券 现金宝理财收益率 股票 融资融券 现金宝理财收益率 股票 现金宝理财收益率 现金宝理财收益率 股票 股票 股票 股票 2020融资融券利率5.5融资融券佣金与普通账户一样

爱建证券,教育行业跨市场周报:教育培训行业迎来"供给侧改革"


    一周行情回顾:上周,上证综指下跌-0.15%收2725.25,深证成指下跌-0.23%收8465.47,创业板指下跌-1.03%收1435.20。沪深300上涨0.28%收3334.50,教育(中信)指数下跌-1.40%收1042.85。个股方面,A股市场,视源股份(002841.SZ)上周领涨,上涨+8.73%;威创股份(002308.SZ)跌幅较大,下跌-9.20%。港股市场,大地教育(8417.HK)上周领涨,上涨+16.23%;SDMGROUP(8363.HK)跌幅较大,下跌-12.90%。美股市场,尚德机构(STG.N)上周领涨,上涨+17.93%;ATA公司(ATAI.O)跌幅较大,下跌-67.71%。
    热点分析:8月份,教育监管频频发力,教育培训行业上市公司股价大幅回调,引起教育行业及资本市场高度关注。从政策面看,司法部就《中华人民共和国民办教育促进法实施条例(修订草案)(送审稿)》(以下简称《送审稿》)公开征求意见,其中强调要规范培训教育机构;《国务院办公厅关于规范校外培训机构发展的意见》(以下简称《意见》)进一步提出了更为全面、更为细致的一揽子监管政策,打出了依规从严监管的“组合拳”。综合来看,监管政策指向明、覆盖广、实招多,反映到资本市场上,最明显的是K12赛道上市公司股价短期内普遍回调,美股市场:
    新东方跌幅-18.7%(统计8月10日至9月6日区间涨跌幅,下同),好未来-22.3%,精锐教育-22.9%,朴新教育-24.1%;A股市场,新南洋跌幅-2.6%,科斯伍德-14.4%。结合当前市场关切,我们从产业发展、行业研究角度,主要思考了以下几个问题:
    监管政策出了哪些实招?从《送审稿》看,第15条就不同类型的民办培训教育机构(我们可以简化理解为应试补习型/素质发展型两种机构)的设立作了区别处理;第16条对在线实施培训教育活动等情形作了相应规定;第23条放宽了经营区域范围的要求;第49条支持和鼓励民办培训机构建立行业组织、加强行业自律。从《意见》看,从总体要求、明确设置标准、依法审批登记、规范培训行为、强化监督管理、提高中小学育人能力、加强组织领导等方面,对促进校外培训机构规范有序发展作出了系统性安排。其中,明确了场所条件、师资条件、管理条件等刚性基本要求,强调确保证照齐全、规范收费管理,指出要公布黑白名单、建立负面清单。
    监管政策的主要意图是什么?我们认为,应全面、辩证地理解上述两个文件,准确把握监管政策意图。从《送审稿》看,对民办培训教育机构的态度是规范、加强事中事后监管、推进行业自律,特别是对素质发展型机构是持鼓励态度的。从《意见》看,开篇即肯定了校外培训机构的客观地位和积极作用(历史地看,校外培训是基于学生、家长的内生需求而发展起来的社会化服务/市场化供给),政策出发点是回应社会关切、切实减轻中小学生过重课外负担、促进校外培训机构规范有序发展;在阐述“分类管理”基本原则时,也作了鼓励发展、重点规范、坚决禁止等三类区分;
    明确提出“对表现突出的校外培训机构给予宣传”。基于上述分析,我们认为,监管政策对民办培训教育机构、校外培训机构,并非全盘否定,并不是要一棍子打死,而是从实际出发,扬抑有别、张弛有度,落脚点是回应社会呼声、有针对性地解决问题,促进规范有序发展、服务学生身心健康成长。
    监管政策将带来哪些影响?根据近期和教育行业专家、资深从业人员交流以及到培训机构实地调研了解到的情况,我们认为,上述监管政策将加速教育培训行业洗牌,小机构将直接面临关停窘境,市场份额将进一步向大机构、头部企业集中。比如,《意见》提出,校外培训机构“同一培训时段内生均面积不低于3平方米”,“必须符合国家关于消防等管理规定要求”,根据草根调研情况,很多小机构难以达到这些基本要求(受限于房租成本、创业/运营资金薄弱等);“从事英语及化学等学科知识培训的教师应具有相应的教师资格”,下线城镇(指三四五线城市)的本地机构有些也难以达标(和当地人力资源结构相适应);“确保证照齐全”,有些培训机构证照不全(部分未经审批私自办学),或将终止培训活动;“不得一次性收取时间跨度超过3个月的费用”,一些经营吃紧、管理不善、效益不佳的小机构现金流状况将恶化。在这个意义上,教育培训行业正在迎来一场深刻而广泛的“供给侧改革”,硬件不达标(如场所条件)、软件不优秀(如教学内容)的“落后产能”将淘汰出局。
    投资建议:政策频发力、短期杀估值,教育培训行业集中度提升的投资逻辑没有改变,综合上述分析,我们建议从中长期角度关注教育培训行业特别是K12赛道龙头企业新东方(EDU.N)、好未来(TAL.N)。近期从和资深从业人员交流、实地草根调研中获悉,巨头正在依托互联网技术等拓展业务边界,以“双师课堂”为抓手,加快渠道下沉步伐,凭借一线师资相对本地的突出优势、积极主动的课后服务、精细有效的提分实绩,赢得了三四五线城市学生的认可和家长的信任,快速获取、集聚下线城镇的新流量,这将逐步转化为上市公司的中期业绩。从二级市场看,股价短期大幅回调使得风险集中释放,使得上市公司估值进一步与业绩相匹配。
    风险提示:监管政策变化、市场竞争加剧、其他系统性风险。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
本服务仅向您介绍证券公司和证券市场的基本情况, 以及介绍证券投资的基本知识及相关业务流程
投资有风险 入市需谨慎